Comment perdre de l'argent en bourse : Peut-on se ruiner en 2019 ?


question de G.H. : " Peut-on tout perdre en bourse ? On parle de gens qui se sont ruinés, comment est-ce possible ?


A ma connaissance il y a deux moyens de tout perdre en bourse :

Tout miser sur une valeur

No comment, il arrive que même des valeurs vedettes terminent à Zéro. De mémoire, la plus grosse valeur à qui c'est arrivé brutalement est la société américaine ENRON.

Avoir un effet de levier trop fort

je vais vous raconter une histoire personnelle. Je gérais un fonds à effet de levier dont le règlement précisait que les dépôts de garantie ne devait pas dépasser 50% de la valeur du fonds. Nous pensions être prudent en limitant ceux-ci à 15% de l'actif, bien que nos étions très confiant sur nos positions. Et voilà qu'un évènement imprévu entraîne une panique sur les marchés. La valeur du fonds diminue de plus de 30%, la volatilité devient très forte, et les chambres de compensation réclament des dépôts de garantie deux fois plus élevés. Ceux-ci représentent alors quasiment 50% du fonds. Toute nouvelle perte potentielle sur nos positions nous aurait donc obligé à solder une partie de celles-ci au pire. Heureusement le marché se reprend très fortement, et nos positions deviennent très profitables.
Ce genre d'aventure peut se terminer extrêmement mal, même pour des professionnels. Un fonds très prestigieux, LTCM (avec dans son comité deux prix Nobel d'économie), a ainsi quasiment terminé à zéro pour ses porteurs initiaux, alors que ses positions se sont avérées bonnes plus tard.
Si vous faites des opérations à effet de levier, imaginer le pire pour estimer le maximum que vous pouvez prendre, et diviser encore par deux ou trois l'effet de levier à retenir pour éviter d'être "exécuté" dans une super panique. Car même si celle-ci est temporaire, si vous-même passez par zéro, vous ne serez plus là quand ça remontra.